Аналитик Wedbush Мэтт Брайсон заявил, что Western Digital лишает своих предприятий NAND и SSD, и оценка после отказа может быть аналогична Solidorm, с бизнесом от 10 до 22 миллиардов долларов.
Western Digital будет разделен на два разных бизнес -подразделения, один из которых производит жесткие диски (HDDS), а другой производит флэш -память Nand Flash и SSD.Дэвид Гокелер, нынешний генеральный директор Western Digital, будет отвечать за бизнес NAND и SSD, в то время как Ирвинг Тан, исполнительный вице -президент по глобальной деятельности, станет генеральным директором HDD Business.
Брайсон подсчитал, что стоимость предприятий NAND и SSD Western Digital (исходя из приобретения Sandisk в 19 миллиардов долларов США, поскольку независимые предприятия могут составлять от 10 до 22 миллиардов долларов.
Брайсон сказал: «После нашего анализа стоимость HDD -порции Western Digital составляет почти всю общую оценку компании (чуть более 20 миллиардов долларов), в то время как оценка Сандиска на самом деле близка к нулю. Общая оценка наших различных частей указывает на то, что наРынок не придавал большого значения для бизнеса Western Digital NAND
Брайсон объяснил, что если мы сравним годовой доход и рыночную стоимость Western Digital и Seagate, мы сможем понять этот момент.Основным бизнесом Seagate является жесткие диски: доход в размере 6,6 млрд. Долл. США в предыдущем финансовом году и текущая рыночная стоимость составляет 21,4 млрд. Долл. США.Выручка Western Digital за последний финансовый год составил 13 миллиардов долларов, в два раза больше, чем у Seagate, в то время как его рыночная стоимость составляла 21,9 млрд долларов, почти наравне с Seagate.Поэтому, по сравнению с Seagate, половина бизнеса Western Digital на самом деле бесполезна.
По оценкам Брайсона, стоимость бизнеса Western Digital HDD составляет от 19 до 24 миллиардов долларов (используя 8 -кратные и 10 -кратные чистые чистые доходы).Стоимость бизнес -бизнеса NAND/SSD колеблется от 10 миллиардов до 22 миллиардов долларов США, в зависимости от предполагаемой маржи валовой прибыли и выручки чистой продаж.
Брайсон пришел к выводу: «Мы считаем, что после распределения независимая стоимость Sandisk и Western Digital должна составлять не менее 30 миллиардов долларов. Если наши прогнозы верны, окончательная оценка может достигать более 40 миллиардов долларов. NAND и HDD действительно вступают в долгосрочныйцикл вверх, и их полные преимущества будут очевидны в 2025 году
Брайсон отметил, что «минимальная рыночная стоимость Сандиска (за три года до предложения Western Digital предложила приобретение) составила около 10 миллиардов долларов».SK Hynix заплатил аналогичную сумму за Solidigm.
RFQs/ORDER (0)